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汇率战阴影 金融分析猜测特朗普或愿推贬美元

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纸钞货币图 Federico PARRA / AFP

金融分析指美国总统特朗普期待的经济选项除了减息,还有美元贬值。分析猜测投资者面临的问题是,为了让美元贬值,特朗普会付出多大努力?美国高盛集团表示,存在特朗普直接干预汇市的可能性,虽然这种可能性较低,但仍在上升。而特朗普发表的一系列推文、评论、他的政策行动和提议已令美国的汇率政策再度成为关注焦点。


雅虎经济今天引自MarketWatch报道指出,特朗普会直接出手质低美元?高盛认为有可能。

报道指引述华尔街日报7月14日消息,如果说美国总统特朗普的经济选项上有什么几乎与减息一样令他期待,那可能就是让美元贬值。而投资者面临的问题是,为了让美元贬值,特朗普会付出多大努力?

据高盛集团表示,存在直接干预汇市的可能性,虽然这种可能性较低,但仍在上升。高盛分析师Michael Cahill指出,特朗普发表的一系列推文、评论、他的政策行动和提议已令美国的汇率政策再度成为关注焦点。

据Cahill在一封电邮中表示,虽然这样的措施将违背上世纪90年代中期以来形成的政策规范,但在当前量化宽松政策几乎已成为常规手段的形势下,干预汇率并非出格之举。量化宽松是指主要国家央行为应对全球金融危机而采取的宽松政策。

该报道说,Cahill在一份研究报告中指出,如果美国抛售美元,可能引发“相当大的”市场反应,比如美元转弱、日圆走强以及股票和公司债等海外风险资产下挫等。

该报道称,最近几周,特朗普在推文和访问中抱怨,其他国家和欧元区的货币贬值让美国出口企业处于劣势。他抱怨的同时, 亦经常对联储局至今不愿减息表示不满。在欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)为欧元区进一步推出货币刺激措施铺路之后,特朗普上个月发推文直接对他进行批评。彭博日前报道特朗普已要求幕僚想办法让美元贬值。

特朗普一直抱怨美元强势,Cahill指出,2018年美国财长努钦建议美国政府放松长期奉行的强势美元立场,引起轩然大波。不少观察人士认为,特朗普从上任开始就已经放弃此立场了。此外,民主党总统候选人Elizabeth Warren公布了一项计划,旨在更紧密地管理美元走势,以创造就业机会。

该报道指出,特朗普的言论以及全球决策者的行动已引发对可能出现“逐底竞争”的担忧,各国都在采取措施压低本币汇率。荷兰合作银行(Rabobank)资深外汇策略师Jane Foley上月提到,部分经济体的通胀率持续位于不受欢迎的低水平,这可能为爆发所谓的汇率战提供条件。

Cahill提到一些可能导致干预努力复杂化的运作层面的担忧。他表示,不清楚联储局是否将参与进来。如果美国财政部被迫独立行动,干预规模可能受限,不过仍可能对市场走势产生显著影响。Cahill表示,联储局实际上很可能听从美国财政部,鲍威尔曾谈及美国财政部作为汇率政策管理者的传统角色。

该报道说,然而目前还存在一些实际的担忧,包括国际社会不太可能协同采取措施压低美元汇率。而且,对欧元区等传统贸易伙伴国货币的干预可能也会被视为国际贸易紧张局势的升级。此外,试图干预人民币汇率亦会遇到问题,包括中国的资本管制措施以及可投资的资产数量有限。

据Cahill表示,口头施压美元贬值的努力似乎颇有成效,这是直接干预的风险看起来相当有限的一个原因。Cahill同时指出,美国到目前为止都没有采取一些更有挑衅性的汇率行动,比如正式将任何一个贸易伙伴国列为汇率操纵国。他认为若联储局减息,应当亦会促使美元转弱。

据该报道说,衡量美元兑一篮子六种主要货币汇率的ICE美元指数今年较早时候创下近两年高点,但随后出现回落,因市场对联储局减息的预期升温。该指数本周以来累计下跌0.2%,但今年迄今仍累计上升0.9%。