《世界报》：中国加强限制国内企业海外投资并购活动

纵观近来中国政府所采取的主要经济政策变化，不难注意的是当局自今年年初开始加强了针对国内企业，在海外开展投资并购活动的限制。就在本月18号，中国国务院以发表题为“关于进一步引导和规范境外投资方向指导意见”的通知，向国内商界领袖和社会传达了，当局在抑制中国企业进行过度海外投资，从而控制其相应带来巨额债务的重要信号。另据路透社报道显示，截至到今年8月中旬为止，中国企业进行海外并购所涉及的金额总数要比去年减少了42%。这也直接证明在政府的政策引导下，近年来屡屡令世人咂舌的中企外购活动的“冬天”，或许离我们不远了。

中国北京的一个万达集团标志资料图片 路透社图片

首先，如若谈论中国政府就国内企业进行海外投资问题的政策收紧，就不得不仔细分析上文所提到的由国家发改委、商务部、外交部和中国央行联名下达的最新通知内容。国务院希望通过对中国企业在海外投资加以具体定位和限制，甚至采取向违反内容企业进行惩罚，及建立黑名单的方式从而进一步缩减国内的债务风险。与此同时，该报告还明确指出了“一带一路”战略，在中国企业的海外投资中应占有的“统领地位”。

通知说，国务院将重点鼓励“有利于一带一路建设和周边基础设施互联互通的基础设施境外投资”。其内容还强调了，中国官方对可以提高企业产能的装备技术、高新技术，涉及农业对外合作、能源勘探和开发等海外投资项目的支持。当局还将对能促进商贸、文化、物流领域发展的境外投资给予鼓励。分析认为，通知内容会对国内企业在随后选择，海外投资目的地国家时做出直接影响。如在美英等非“一带一路”参与国中的相应投资项目将相对减少。该报告还提出，中国官方将对国内企业在房地产、酒店、影城、娱乐业及体育领域的海外投资项目加以限制。

值得一提的是，此前中国企业“走出国门的计划”得到了中央政府的支持和媒体舆论的追捧。如新华社就曾于2016年4月发表过一篇题为，“与全球竞争者同跑-中国企业走出去进入4.0时代”的文章，对以民营企业为主的对外“多样化”投资项目加以赞扬和宣传。但在1年后，可能令很多人都未料到的是，中国政府会对这一曾经提倡的现象加以具体的限制。

对此，《世界报》文章在开头借用王健林目前处境的例子指出，在几个月前他还是中国财富榜上的首富，而由他领导的万达公司也曾在美国好莱坞大肆收购。但本周二万达集团却一改往日的国际形象，正式宣布放弃了对伦敦九榆树广场地块，这一价值4.7亿英镑的地产收购计划。万达集团高层反而做出了投资国内，在甘肃建设文旅项目的决定。文章分析认为万达并不是中国政府的唯一目标，如安邦保险集团、海航集团和复星国际等这些疑似主要依靠国有银行的廉价贷款，才能于国外屡屡进行天价收购计划的企业，都是被注意和限制的对象。

这则是因为，当局想降低这种依靠通过在国内举债，来进行海外投资的运作模式，可能会带给中国经济的不良风险。这一问题也遭到了来自国际贸易货币基金组织专家们的警告。他们则认为中国现有，依靠举债而促进短期经济发展的模式，会导致带来上升的中期出现大幅调整的风险。据统计，在2016年中国企业的负债率就达到了GDP的170%，远远超过发展中国家的平均水平。

《世界报》还指出，除了要应对国企效率低下的难题，当局还要承担着如万达和海航这样商业巨头们的经营风险。由于它们在发展中取得了巨大成功且规模甚大，其中任何一家公司如若出现问题，都会给政府的经济政策带来严重后果。

自2013年以来，上述四家企业在海外投资总金额就高达830亿美元。这一现象也成为了大陆官媒宣言在金融风险中要加以预防的“灰犀牛”威胁。这一形容指的是“大概率且影响巨大的潜在危机”。就这一问题，文章则引用了多名金融专家的判断指出，以万达过去几年的发展轨迹分析为例，上述公司的海外经营并未能带来太多的利润回报，反而大量资本的外流使得中国政府担心这一现象继续下去，会带给保持体制本身存在的风险。

此外，自人民币贬值现象的发生，中国普通民众加大了离境投资和换汇转账的力度。而这也引发政府随后采取了严格的外汇管制措施，也是当局所担心的另一大金融隐患。

《世界报》分析指出，结合中国政府最新出台的政策和声明内容，当局给予了如万达等巨型私企：要求重新聚焦国内市场，按照国家利益来进行商业活动的明确信息。文章并于最后提出，但是这一要求所伴随的短期兜售行为，将迫使上述企业付出较大的经济代价。