美联储主席： 将“采取适当行动”应对贸易战带来的风险

路透社报道，美国联邦储备委员会主席鲍威尔周二表示，美联储将“采取适当行动”应对贸易战带来的风险，这番言论可能为降息打开大门。“我们不知道这些问题将如何或何时得到解决，”鲍威尔表示，“我们将一如既往地采取适当行动，维持经济增长，保持强劲的劳动力市场和接近2%的对称通胀目标。” 

路透社说，这份简短声明为芝加哥联邦储备银行为期两天的会议拉开序幕。会议旨在支持美联储的政策，为政策制定者最终可能在近零利率和降息传统选项已用尽的情况下面临另一场经济衰退做准备。 

在美国总统特朗普对2,000亿美元的中国进口商品加征25%的新关税，并威胁说除非移民放缓，否则将对墨西哥商品征收新的进口税之后，更棘手的问题是，美联储应该如何应对一场在多个战场不断扩大的贸易战。政策制定者和市场对如何应对的问题存在分歧。 

鲍威尔的讲话没有提及当前美联储的利率目标区间是恰当的，也没有重申在再次加息或降息之前保持“耐心”的承诺。这两点都是美联储最近声明中的标准话题。 

此前一天，圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德在周一的一次讲话中表示，鉴于全球贸易紧张局势以及美国通胀疲弱对经济增长构成的风险不断上升，美国“可能很快就需要”降息。布拉德是首位表示近期事态可能需要美联储做出反应的联储官员。 

“我们可能会看到美联储官员开始协调讲话基调，让市场为今年至少一次降息做准备。”Tempus Inc负责交易的副总裁John Doyle称。 

对美联储政策预期尤为敏感的两年期美国公债收益率在鲍威尔讲话时小幅下滑，但最终反弹，目前仍接近逾一年低点1.92%左右。标普500指数大涨1.5%。

短期利率期货走势暗示，美联储最早可能在下月就开始降息，同时市场愈发担心，贸易冲突如何解决的不确定性可能将美国和其他经济体推入经济衰退。

美联储决策者面临着相互矛盾的信号。美国政府公布的数据显示，美国经济今年有所增长，但市场显示出未来恶化的重大风险。

美国商务部周二公布的数据凸显出，美国制造业活动已经减弱，4月工厂新订单下降，付运量降幅为两年来最大，显示制造业持续疲弱，可能会削弱整体经济。

芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯周二被问及如何解读市场对降息的预期时对CNBC表示，“从表面上看，这显示市场看到了一些我尚未在全国数据中看到的东西。”

他表示，他认为利率是合适的，但不确定性和温和的通胀带来了值得关注的风险。他指出，从长期来看，政策制定者可能希望采取更积极的措施，利用低利率让通胀和经济增长势头得以增强。

这是美联储在芝加哥峰会上讨论的议题之一。今年，美联储将在美国各地举行一系列会议，学者、商界人士和社区领袖将参与其中。

美联储将考虑如何做好准备，以零利率支持经济，包括像2008年全球金融危机后那样购买债券，以应对这一挑战。

美联储还可能决定暂时接受通胀略高于目标的局面，并在较长时间内保持较低的利率，希望这样的策略将使美联储在未来更有可能实现就业最大化和物价稳定的目标。

政策制定者们也在重新审视就业最大化究竟意味着什么，以及他们在如何与公众沟通方面是否做得足够好。